societate pe actiuni - Enciclopedia - cunoștințe Fondul „Lomonosov“
societate pe actiuni - unul dintre soiurile de societăți, în care fiecare dintre proprietari au investit în capitalul total al societății și cota sa este implicată în distribuirea profiturilor și a pierderilor proporțional cu capitalul investit. Capitalizarea de piață a societății pe acțiuni este estimat ca numărul de acțiuni emise. înmulțit cu prețul lor de piață.
Fig. social al Societății de relsoprokatnogo Briansk, fierăria și instalația mecanică. (Ediția a 11-a, 1912)
statistici de creștere societăți pe acțiuni în epoca de reformă este impresionantă: dacă, prin 1861 au existat 128 cu capital de 256 de milioane de ruble. apoi prin 1917 numărul acestora a depășit 3000, iar capitalul a ajuns la 6,7 miliarde de ruble. Ultimul deceniu al secolului al XIX-lea. A fost o perioadă de fără precedent, chiar înainte de a consolida România ritmul de fundație de capital și, în consecință, de tranzacționare. Conform calculelor bazate pe Ministerul Finanțelor și Comitetului de Miniștri, pentru 1893-1901 bienal. numărul de companii a crescut cu 892, în timp ce capitalul lor - 1.605 miliarde de ruble. și anume timp de 9 ani, numărul de companii a crescut la cele doua ori c-jumătate, iar capitalul lor este de aproape trei ori mai [1]. Dinamica Fundației de capital în România în 1901-1914 gg. caracterizat prin date Tabelul 1.
Succesele de acțiuni de afaceri în România la sfârșitul secolului al XIX-lea. Ei au fost în strânsă comunicare cu politica SY Witte. cu puțin timp înainte de reforma sistemului financiar, care să contribuie la consolidarea construcția de căi ferate și atragerea de capital străin, prevăzută într-un boom în mare măsură industriale.
În a doua jumătate a anilor 1890. A devenit larg răspândită fundație speculativă: la începutul anilor 1890. acțiune pentru a deschide mai mult de 70% dintre companiile românești înregistrate, în anii de vârf - doar aproximativ jumătate. Ministerul Finanțelor a încercat să se ocupe de ea: fondatorii permis să vândă acțiuni nu mai devreme decât primul aprobat de Raportul anual; în vara anului 1895 acțiunile au fost interzise pentru a intra în oferta înainte de aprobarea primului raport anual. Noile acțiuni au fost lăsate să producă numai pentru a crescut în raport cu prețul nominal, cu diferența a apelat la capitalul de rezervă al Companiei. Dar aceste măsuri nu vor avea un impact decisiv asupra ratei ridicate a fundației pe acțiuni.
Fig. Acțiunea Băncii Române de Comerț Exterior. 1902
Începutul secolului întâlnit scăderea puternică a condițiilor de pe piața de valori. După depășirea crizei, rata de schimb fundație de capital a rămas la un nivel scăzut, numai în 1907 nivelul general al fundației a atins nivelul de 1901, noua fază a fundației pe acțiuni a început în anul 1909, când în 1902-1909 bienal. an a avut loc o medie de 63 de companii cu un capital de 64 de milioane de ruble. în anii 1910-1914. an a avut loc, în medie, 193 de companii cu un capital de 278 de milioane de ruble. [2] În general, se poate observa că dezvoltarea fundației pe acțiuni coincide cu perioada de dezvoltare a condițiilor de pe piața de valori.
societăți pe acțiuni în România a existat în principal în două forme: societăți pe acțiuni și societățile cu răspundere limitată. Principii de organizare și legislației pentru ei să se potrivească. Societățile pe acțiuni produse, de obicei, acțiuni cu o valoare nominală de 100 sau 250 de ruble (parts întâlnit și denominații mai mari), care pot fi vândute în mod liber, în special, pe bursele de valori. Companiile private pe acțiuni emise titluri de valoare lor - părți sociale - valoare nominală de 500 de ruble la câteva mii, care, potrivit statutului, s-au înregistrat cele mai multe [5]. În plus, acțiunile au fost împărțite în acțiuni ordinare, pe care sunt plătite dividende, în funcție de mărimea profiturilor companiei, și preferați (care urmează să fie plătit un dividend minim obligatoriu, indiferent de rezultatele anului). Cel mai înalt organism pe acțiuni conducerea companiei este Adunarea Generala a Actionarilor, care alege organisme permanente, de obicei comitet, consiliu, care au avut funcții de supraveghere, precum și Comisia de Audit. Un rol major în gestionarea companiei joacă actionar majoritar. Deoarece obiectul achiziției libere și vânzarea de stocuri, în plus față de prețurile lor nominală a indicat, au câștigat o valoare sau un curs care a fost direct proporțional cu mărimea dividendelor plătite de companie. Profit din creșterea prețurilor de stoc de multe ori mult mai mare decât dividendul și a atras mii de fani pentru a se îmbogăți rapid.
Punct de vedere istoric, au fost înregistrate primele acțiuni. La achiziționarea de securitate pentru contribuția pe termen lung la capitalul său, este mai bine să se ocupe cu cota nominală ca pondere înregistrată nu pot fi atribuite într-un mod simplu. Acest lucru oferă garanții mai mari proprietar împotriva pierderii sau furtului accidentale. Dar, în cazul în care stocul devine obiectul cifrei de afaceri constante, aceste avantaje de hârtie nominală transforma într-un dezavantaj, deoarece este dificil de a cumpăra și vinde titluri de valoare. Prin urmare, la începutul secolului XX. Este din ce în ce mai multe acțiuni comune la purtător. Unul dintre drepturile de bază ale unui acționar a fost de a participa la reuniunea anuală a societăților pe acțiuni (de obicei, acestea necesită prezența acționarilor reprezentând 1/5 din stocul de capital). [6]
Mărimea medie a capitalului fix al societății pe acțiuni românești pe începutul secolului a fost de 1 milion de ruble și valută străină - 2 milioane de ruble. Cel mai comun de capital de bază au fost de 0,5 și 1 milion (43 companii, adică 24% din numărul total de societăți) și 200 și 300 mii. Ruble (42 societăți, adică 23%). Valoarea nominală a acțiunilor a variat de la 100 la 5000 de ruble. Statutele 128 societăți au fost autorizate să emită acțiuni ca fiind înregistrate și la purtător, în 53 de societăți au fost furnizate numai pentru acțiunile nominative. [7] În ajunul schimbului ridica cele mai comune dintre cupiuri inferioare ale acțiunilor a fost de 250 de ruble. Statistica de timp reunește companiile care au luat aceste acțiuni, cu numeric mult mai mici grupuri de societăți cu acțiuni la 125, 150 și 187.5 ruble. Împreună au reprezentat 33% din totalul care operează în țară la 1911 societăți pe acțiuni. Doar 13% dintre companii, mai ales cele mici, au acțiuni de 100 de ruble. și mai puțin [8].
Fig. Petersburg Bursa de Valori. începutul secolului al XX-card.
capitalul total investit în acțiuni listate la bursa Sankt Petersburg la începutul anului 1913 sa ridicat la 1 503 600 000 de ruble. în timp ce valoarea totală a obligațiunilor sa ridicat la 3 072,2 milioane de ruble. Rețineți că cele mai populare printre valorile de pe bursa Sankt Petersburg a fost doar acțiunea. Este esențial ca acest capital propriu a jucat un rol esențial în finanțarea procesului de industrializare în pre-revoluționară România. Pe parcursul perioadei 1899-1912 gg. în citatul din Sankt-Petersburg Bursa de 213 întreprinderi diferite au fost introduse. Cea mai mare cerere a fost depusă pe acțiuni ale companiilor metalurgice și mecanice, băncile comerciale și companiile petroliere. În timpul primului deceniu al secolului al XX-lea. St. Petersburg Bursa de Valori a crescut în mod semnificativ cifra de afaceri a acestora, licitarea confiscat toate sectoarele economiei românești. În 1912, numai Sankt-Petersburg Bursa de Valori a fost vizitată de 295 acțiuni ale întreprinderilor (de la 2 mii de societăți pe acțiuni care operează în acel moment în România), cu un capital de bază de 1,5 miliarde de ruble. În total, bursele de valori din România de către 1913; d. tratate 383 companii stocurile de o mare varietate de industrii, ca țară a vândut acțiuni în valoare de 1,65 miliarde de ruble la valoarea nominală a capitalului Stocul total de aproximativ 3,6 miliarde de ruble (pentru comparație, costul guvernului țarist în 1913 sa ridicat la 3.383 miliarde de ruble.) .
Reveal în orice contingent plin de acționari este aproape imposibil, deoarece procesul de liberă circulație a acțiunilor exclude posibilitatea de a stabili domeniul de aplicare al proprietarilor respectivi la începutul secolului al XX-lea. cele mai frecvente în România au fost acțiuni anonime sau la purtător, care ar putea muta aproape liber din mână în mână. Cu toate că unele grupuri de întreprinderi au existat acțiuni și acțiuni nominative, procedura de înstrăinare a ceea ce a fost mai dificilă, în principiu, nici o restricție pentru cumpararea si vanzarea acestora nu exista. [9] Titularii de valori mobiliare ale unei anumite firme pot fi împărțite în cei care au condus și au primit venituri; și cei ale căror legături cu comunitatea au fost limitate de „cupoane de tăiere.“ De afaceri respectabil societate și numărul de acțiuni pentru a permite companiei de a deveni un membru al conducerii, au fost într-o anumită relație: cu cât societatea a fost, cu atât ratele au fost pachetul de management.
Tabel. 1. Dinamica Fundației de capital în România în 1901-1914.
1. Joint-venture reciproc România. Comerciale și industriale, fabrici și întreprinderi comerciale. bănci pe acțiuni. M. 1917.
4. Golikov AG Biroul de regulament întreprindere română de afaceri mixt-unitate (common law) // Buletinul Universității din Moscova. M. 1972. numărul 4.
6. Valoarea de piață bursieră românească. 1914-1915.