Prețul opțiunii și cum să calculeze delta

Prețul opțiunii și cum să calculeze delta?

Am fost întotdeauna destul de fericit că delta opțiunii, care pot fi obținute de la formule standard pentru toate modelele cunoscute. Și am nevoie de ea pentru acoperire opțiuni scopuri futures. Ei bine, nu asigură un portofoliu opțional delta standard, atunci când de conducere prețurile contractelor futures ca ar fi, chiar dacă volatilitatea nu se schimba.

Încercările de a construi propriile lor (desigur, nu a construit -. Peeping la cele din Occident datorită francezilor și americanilor) model, asa-numitele zambete rezultate nu sa îmbunătățit. Încercările de a lua în considerare delta eficientă în mai multe feluri, de asemenea, nu a dat efectul dorit.

Am decis să uit tot ce știa și începe peste.

După ceva timp, am ajuns la el (peeped în colegii de vest și modificată) metoda de calcul a valorii opțiunii fără un modele de volatilitate zâmbet. (Mai precis, sunt zambitoare la mine, pentru că puteți transfera volatilitatea prețurilor.)

În plus, era necesar să se ia în considerare delta. Și cum?

Pot conta prețul opțiunii la orice contracte futures. O Delta arată - cu privire la modul de a schimba prețul unei opțiuni atunci când modificați viitorul pentru 1 punct. Ie dacă viitorul se va schimba la 1000 de puncte, apreciat că opțiunea 500 de puncte a avut dultu 0.5.

Și atunci am început să numere delta pentru opțiuni în acest mod am fost în stare, uneori, sau mai degrabă de foarte multe ori o opțiune, există două. Delta. De ce două? În cazul în care creșterile de prețuri pentru 1000 este de 0,25 delta, de exemplu, în cazul în care futures scade la 1000 de puncte, apoi o delta de 0,27. Care este delta pentru a lua?

(1000 puncte luate ca un exemplu, presupunând că acoperirea va avea loc cu astfel de creșteri).

Mai mult, dacă luăm delta nu contează cum se schimba prețul în modelul meu, și se calculează l pe baza prețului în modelul și prețul meu de stoc, bazat pe faptul că prețul meu este corect și-l schimb, mai devreme sau mai târziu, dar va veni. Diferența dintre aceste delte vor uneori chiar mai mult, și se poate extinde dincolo de 1!

Pentru testare, am luat cele două metode de calcul al deltei. Deoarece două delte (în fiecare exemplu de realizare), pentru acoperire a avut o medie (a fiecărei variante). (Cum ar fi (0,27 + 0,25) / 2)

Strategie și reguli de când și ce să cumpere sunt descrise în posturile anterioare, link-uri de mai jos.

Deci, aici e capitalului propriu:

Linia portocalie - delta normal.
line Brown - delta pentru modelul meu opțiune de stabilire a prețurilor.
Linia verde - delta pe modelul meu pe prețurile acțiunilor curente.
Blue Line - prețul futures pe indicele RTS.

8.Shkala jos a acestei zile.
Vizual, este clar că delta acoperire un efect pozitiv.

Acum, în ceea ce privește creșterea bruscă și căderea aceeași linie verde glorios pe grafic ..
1.Volatilnost a fost ridicat.
2.Optsiony au fost puternic supraevaluate cu privire la prețurile mele, care denaturează delta. (Futures pe scurt a fost foarte mare, prin urmare, creșterea capitalului propriu în toamna)
3.GO a fost ridicat

Pe această bază:
Poziția probabil în acest moment a fost de fapt de 4 ori mai mic în volum, și anume, nici un astfel de capital creștere bruscă sau scădere ulterioară nu ar fi de 40%. Ie Capitalului propriu 300 până la 350 de zile, va fi diferit.

În plus, în aceste vremuri trebuie să luăm într-un fel în considerare faptul că volatilitatea va scădea, iar delta într-adevăr ar trebui să fie diferite.

Post anterior pe tema opțiunilor: