Hedging și caracteristicile sale

Știi ce o acoperire a strategiilor de risc și de acoperire a riscului valutar.

Să ne definim mai întâi termenul. Hedges - sunt anumite măsuri care au ca scop să asigure orice riscuri pe piața valutară. Mai precis, este deschiderea tranzacției pe una dintre piețele pentru a compensa în continuare pentru efectul oricăror riscuri de preț, oricum, dar în același timp, pozițiile opuse pe alte piețe financiare.

Și acum, să-l puneți pur și simplu, de acoperire - este stabilit un acord de a cumpăra sau de a vinde orice marfă sau monedă, la un preț stabilit în viitor, pentru a minimiza riscurile de fluctuațiile prețurilor de pe piață.

Ca urmare, două discipline (comerciant), știind la ce preț se va ocupa în viitor, decide să se asigure împotriva fluctuațiilor bruște ale prețului de piață.

Ar fi logic să cred că, dacă încercăm să reducem riscurile care reduc astfel potențialul nostru de profit. a adus imediat aminte de regula de bază de a investi: „Cu cât riscul, cu atât mai mare profit.“

Ca urmare, în cazul în care un rezultat nedorit, nu vom tolera pierderile acoperite. Cu toate acestea, în cazul în care rezultatul final este favorabil, nu vom obține toate profiturile, deoarece plăti pentru protecție.

Putem spune că de acoperire este împărțit în două tipuri principale: de acoperire împotriva riscurilor valută străină și de acoperire a riscurilor instrumentelor derivate (futures, options, contracte forward).

Exemplul Hedge: Dacă sunteți un acționar al unei companii. Nu vă așteptați ca pe termen lung, prețul stocului va crește. Dar reducerea prețului ar putea întâmpla pe termen scurt. Prin urmare, de acoperire este o opțiune mare. Pentru a acoperi aveți nevoie pentru a cumpăra o opțiune de vânzare pentru a vinde acțiunile societății la un preț stabilit. În cazul în care, într-adevăr, pe termen scurt, prețul scade sub prețul specificat în prețul opțiunii, acesta pur și simplu va fi capabil de a vinde acțiuni la un preț specificat în opțiunea. Mai jos, vom descrie în detaliu despre fiecare ca un gard viu.

Hedging riscul valutar

Hedging riscul valutar este uneori numit de hedging valutar. Acest tip este utilizat pentru încheierea tranzacțiilor forward pentru cumpărarea sau vânzarea de valută străină pentru a evita fluctuațiile pieței.

Hedging riscul valutar constă în faptul că contractele de cumpărare / vânzare de valută pentru aceeași perioadă ca și vânzarea / cumpărarea de valută. Cel mai adesea, o acoperire valută străină are menirea de a proteja banii de fluctuațiile nefavorabile ale prețului de piață, care este de a stabili valoarea curentă a banilor de tranzacționare pe piața valutară.

Exemplu de acoperire a riscurilor: importatorul polonez a decis să încheie un contract pentru furnizarea de echipamente din Germania, de cinci luni, pentru un total de un milion de euro. Să presupunem că importatorul va trebui să plătească suma totală a contractului numai după ce primește echipamentul. Din aceasta rezultă că plata va avea loc în doar cinci luni, importatorul poartă anumite riscuri, întrucât moneda euro ar putea schimba. Importator nu vrea să riște și să evite riscul de apreciere a euro. În acest scop, importatorul cumpără Eurocurrency dlyaoplaty cinci luni are deja profita de piața la termen. Ca urmare, este necesar să se cumpere contracte futures cu speranța de 5 luni la prețul curent.

Instrumente și strategii de acoperire

Poate cele mai importante instrumente pentru a acoperi riscurile sunt opțiunile, contractele futures, forward, swap-uri. Fiecare instrument este proiectat pentru un scop. Cele mai populare opțiuni sunt un instrument de acoperire (din care vom explica mai în detaliu în secțiunea următoare).

Astăzi, există două strategii de acoperire de bază. Primul este legat de portofoliul de imunizare și al doilea derivatele de pe piața financiară. Vom descrie în detaliu fiecare din strategia de acoperire.

Sub portofoliul de imunizare de acoperire se înțelege un singur punct activ printr-un alt loc cu un nivel ridicat de sensibilitate activ preț de corespondență. Hedging oricărei datorii sau orice acțiuni prin intermediul valorilor mobiliare ale altor companii este o parte importantă a activității de investiții în orice piață financiară.

Instrumentele financiare derivate (uneori numite și derivate) - aceasta OTC sau contracte futures tranzacționate la bursă, care se bazează pe tranzacții financiare sau contracte. Printre ei este demn de remarcat stock options, forward, contractele futures. Derivate swap-uri și swap-urile ei înșiși. De fapt, o mulțime de instrumente financiare și pentru orice situație dată, există un instrument.

Hedging în România

Banca Centrală, împreună cu alte organisme de reglementare vor lucra pentru a introduce un nou sistem de monitorizare a stabilității pieței financiare bazate pe evaluarea riscului sistemic.

opțiuni de acoperire

În această secțiune dorim să dea detalii cu privire la opțiunile de acoperire. deoarece acest tip este cel mai frecvent pe piața financiară. Și așa. Hedging opțiuni de schimb este o operațiune specială, care este proiectat pentru a stabili prețul activului suport. Ca o consecință a acestui fapt va elimina riscul unor posibile schimbări nefavorabile în valoarea totală a acestuia în viitor.

Regulile de bază privind opțiunile de acoperire împotriva riscurilor: există există necesitatea de a asigura poziția de căderea prețului, ar trebui să cumpere o opțiune de apel sau a pune opțiunea de a vinde apelul. Și cealaltă parte, în cazul în care este necesară asigurarea pentru a elimina riscul de creștere a valorii activelor a opțiunii de vânzare de a vinde sau de a cumpăra o opțiune de apel. Mai jos vom discuta despre cele patru opțiuni și să dea exemple.

Cumpărarea unei opțiuni put

Ai un stoc de orice bancă. Sunteți îngrijorat de faptul că în timp prețul acestor acțiuni va scădea. Pentru a elimina incertitudinea, vă decideți să speculative poziția pe acțiunile prin achiziționarea unei opțiuni put. De exemplu, o parts costă 100 de ruble, iar valoarea opțiunilor este de cinci ruble.

Din acest motiv, protejarea poziției sale, va cheltui cinci ruble pe acțiune. Opțiunea Achiziționat vă va oferi posibilitatea de a cumpăra acțiuni la un preț de 100 de ruble pe acțiune, în același timp, nu depinde de ce fel de preț va fi pe piață. Pur și simplu pune, asigura-te de faptul că prețul acțiunilor ar putea scădea sub 100 $. Acest tip de strategie nu exclude profitul cu o creștere a prețurilor pentru acțiunile societății.

Vanzarea opțiuni de apel

Exact aceleași condiții. Numai acționar decide să acopere opțiunile privind scăderea valorii acțiunilor prin vânzarea de contracte tip de apel. Valoarea de piață a acțiunilor este, de asemenea, de 100 de ruble, iar prima opțiune este, de asemenea, de 5 ruble. Vânzătorul opțiunii își asumă legat, potrivit căruia va trebui să vândă stocul de la 100 $, în cazul în care acest lucru este solicitat de către cumpărător, pentru care va face un profit, care este egală cu prima opțiune.

Prin urmare, în cazul în care prețul scade sub 100 $, opțiunea de apel este pur și simplu nu va funcționa. În acest caz, investitorul este lăsat cu un profit, care este egală cu prima opțiune. În caz contrar, în cazul în care prețul este mai mult de 100 de ruble pe acțiune, opțiunea de apelare va funcționa. Toate pierderile vor fi compensate pentru profitul care a fost obținut pe piața spot.

Opțiuni de cumpărare apel

investitor poate vinde, de asemenea, acțiunile lor și să cumpere opțiuni de apel pentru a acoperi poziția sa împotriva unei posibile stoc prețurile de toamna. În cazul în care prețurile de vînzare se încadrează în viitor, atunci agentul economic va fi în măsură să le achiziționeze de pe piața spot la un preț mai bun, dar este o opțiune pentru a efectua nu va. Dacă se întâmplă contrariul, iar rata de creștere va depăși prețul de exercitare, investitorul va fi obligat să-l execute. Din acest motiv, el va primi acțiunile la un preț care a fost stabilit la momentul cumpărării opțiunii de apel. Acest tip de risc de acoperire evită riscurile care sunt direct legate de reducerea costului total al activului suport.

Vânzarea de opțiuni put

Investitorul a planificat ceva timp pentru a investi în acțiuni ale societății. Cu toate acestea, el se temea că, în acel moment, acțiunile sale ar putea crește în preț (care este, el va cumpăra mai puține acțiuni decât era de așteptat). Pentru a se proteja, el decide să vândă opțiuni de vânzare.

În acest caz, în cazul în care acțiunile companiei să crească într-adevăr, opțiunea nu va fi prezentat spre executare. În același timp, la dispoziția investitorului profit suplimentar va apărea imediat sub formă de prime de opțiuni. În cazul în care stocul companiei va scădea în valoare, investitorul este obligat să-și îndeplinească obligațiile care îi revin în temeiul contractului. Adică, el va trebui să cumpere de la compania toate acțiunile la acest preț, care a fost pre-planificat.